השקעות אלטרנטיביות הן אפיקי השקעה שאינם קשורים ישירות לשוק ההון. בשונה מהשקעות מסורתיות כמו מניות ואגרות חוב, השקעות אלטרנטיביות מתבצעות בדרך כלל בנכסים שאינם סחירים, כגון נדל״ן, קרנות חוב, קרנות הון-סיכון, תשתיות, חקלאות, אנרגיה מתחדשת ועוד.
מטרתן להוסיף גיוון לתיק ההשקעות, להפחית את התלות בתנודתיות של שוק ההון, וליצור פוטנציאל לתשואה יציבה או גבוהה לאורך זמן.
בעשור האחרון, השקעות אלטרנטיביות הפכו לזמינות גם עבור משקיעים פרטיים, בעיקר באמצעות קרנות השקעה פרטיות. שילוב נכון של השקעות מסוג זה בתיק ההשקעות מאפשר למתכנן הפיננסי לבנות תמהיל מאוזן בין סיכון, נזילות ותשואה.
מה מייחד השקעה אלטרנטיבית לעומת השקעה מסורתית?
בהשקעה מסורתית, המשקיע רוכש ניירות ערך הסחירים בבורסה: מניות, אג״ח או קרנות נאמנות, שניתן לקנות ולמכור בכל רגע. לעומת זאת, השקעה אלטרנטיבית נעשית באפיקים שאינם סחירים, שבהם ההון מושקע לטווח זמן ארוך יותר והאפשרות לממש את ההשקעה מוגבלת.
הנכסים הללו מתומחרים לעיתים רחוקות יותר, ולכן אינם מושפעים מתנודות יומיות בשווקים הפיננסיים.
מאפיין נוסף הוא שהשקעות אלטרנטיביות מנוהלות לרוב על־ידי גופים פרטיים המתמחים בתחום מסוים, כמו נדל״ן מניב או חוב פרטי. התשואה בהן נובעת מתוצאות הפעילות של הנכס או הקרן, לדוגמה, הכנסות משכירות, החזרי הלוואות או מכירת חברות שבהן הושקע.
דוגמאות לאפיקי השקעות אלטרנטיביות
קיימים סוגים שונים של השקעות אלטרנטיביות, וכל אחד מהם פועל בצורה שונה:
- קרנות נדל"ן פרטיות: משקיעות בפרויקטים של נדל"ן מניב או יזמי, בארץ ובחו"ל.
- קרנות חוב פרטיות: מעניקות הלוואות לחברות ומקבלות בתמורה ריבית קבועה.
- קרנות הון סיכון: משקיעות בחברות סטארט-אפ או טכנולוגיה בשלבי צמיחה מוקדמים.
- קרנות Private Equity: משקיעות בחברות פרטיות קיימות במטרה להשביח אותן ולהגדיל את ערכן.
- קרנות תשתיות ואנרגיה מתחדשת: מממנות פרויקטים של תחבורה, מים, אנרגיה סולארית ורוח.
השונות בין האפיקים מאפשרת למתכנן הפיננסי לבחור עבור כל לקוח את ההרכב המתאים לו, בהתאם למטרות ההשקעה וליכולת לשאת סיכון לאורך זמן.
מדוע מתכננים פיננסיים ממליצים לשלב השקעות אלטרנטיביות בתיק ההשקעות?
השקעות אלטרנטיביות אינן נועדו להחליף את ההשקעות המסורתיות, אלא להשלים אותן.
מתכנן פיננסי מנוסה ישלב אותן בתיק הלקוח כדי להשיג שני יעדים עיקריים: פיזור סיכונים ושיפור היחס בין תשואה לסיכון.
מאחר שהשקעות אלו אינן נעות לפי מגמת השוק הציבורי, הן יכולות לייצב את התשואה הכוללת של התיק גם בתקופות של ירידות בשוק ההון.
בנוסף, השקעות אלטרנטיביות עשויות להעניק גישה להזדמנויות שלא קיימות באפיקים הציבוריים. לדוגמה, השקעה בפרויקט נדל"ן מניב או בחברת טכנולוגיה פרטית בשלב מוקדם עשויה להניב רווחים משמעותיים בטווח הארוך, אך דורשת ידע וניסיון מקצועי בניתוח סיכונים ובבחירת הקרן המתאימה.
האתגרים והסיכונים בהשקעות אלטרנטיביות
לצד היתרונות, יש להביא בחשבון גם את מאפייני הסיכון של ההשקעות האלטרנטיביות.
רמת הנזילות בהן נמוכה, כלומר לא ניתן למכור את ההשקעה בכל רגע נתון. תקופות ההשקעה ארוכות יחסית, לעיתים בין שלוש לעשר שנים, והן דורשות סבלנות והתנהלות מתוכננת.
בנוסף, מאחר שמדובר בקרנות פרטיות, הדוחות והמידע הפיננסי פחות נגישים לציבור. כאן בדיוק נדרש תפקידו של המתכנן הפיננסי: לבחון את אמינות הקרנות, לוודא עמידה ברגולציה ולבצע ניתוח סיכונים מעמיק.
ניהול מקצועי ומבוקר הוא תנאי הכרחי להשקעה אלטרנטיבית אחראית.
למי השקעות אלטרנטיביות מתאימות?
השקעות מסוג זה מתאימות בדרך כלל למשקיעים בעלי בסיס כלכלי יציב, שאינם זקוקים לנזילות מיידית ומוכנים להשקיע לטווח ארוך.
בישראל, חלק מהקרנות מיועדות למשקיעים "כשירים", כלומר כאלה שעומדים בתנאים מסוימים של הון והכנסה בהתאם לרשות ניירות ערך.
עם זאת, קיימות גם אפשרויות השקעה פתוחות לקהל הרחב, כמו קרנות נדל"ן קטנות או השקעות משותפות בפרויקטים מסחריים. מתכנן פיננסי יסייע בבחינת ההתאמה האישית של כל השקעה לפי גובה ההון, רמת הסיכון הרצויה והיעדים הכלכליים.
שילוב השקעות אלטרנטיביות בתכנון פיננסי כולל
כאשר מתכנן פיננסי בונה אסטרטגיית השקעה כוללת, הוא שוקל את כלל הנכסים של הלקוח: חיסכון, השקעות, ביטוחים ונכסי נדל״ן.
השקעות אלטרנטיביות משתלבות במבנה הזה ככלי ליצירת גיוון, הגנה מתנודתיות ושיפור התשואה הכוללת של התיק.
באמצעות בחירה מדודה, ניתוח מקצועי ופיקוח שוטף, המתכנן הפיננסי יוצר איזון נכון בין נכסים סחירים לבלתי סחירים. כך ניתן ליהנות מהיתרונות של השקעות אלטרנטיביות מבלי להיחשף לסיכון מופרז, ולבנות תיק השקעות יציב המתאים לאופק האישי של כל לקוח.
לסיכום
השקעות אלטרנטיביות מהוות נדבך חשוב בעולם ההשקעות המודרני. הן מאפשרות פיזור רחב, חשיפה להזדמנויות חדשות ועמידות גבוהה יותר בפני תנודות השוק.
עם זאת, הן דורשות ידע, ניסיון ובקרה מקצועית. מתכנן פיננסי שמכיר את התחום יודע כיצד לשלב אותן בצורה מושכלת כחלק מתכנון כולל: כזה שמאזן בין סיכון, תשואה ונזילות, ומסייע ללקוח להשיג את מטרותיו הכלכליות בביטחון וביציבות.